Borsa İstanbul'da En Karanlık Dönem: Aydınlanma Yakın

Gün henüz aydınlanmadan önceki en karanlık anı yaşıyoruz.
İşte Borsa İstanbul da tam olarak böyle bir dönemin içinden geçiyor.
Ancak unutulmamalı ki her karanlığın bir sabahı vardır ve aydınlanma muhakkak gerçekleşecektir.
Türk sermaye şirketleri, bu pazarsız pazardan da güçlenerek çıkacaktır.

Bu sabah karışık bir açılış ve sonrasında 10.600 – 10.850 aralığında işlem aktivitesi bekliyorum.
Dün BIST100 endeksi %1,14 düşüşle 10.735 puandan kapanırken, işlem hacmi yüksek seviyede gerçekleşti.
Piyasadaki volatilite artışı, hem küresel belirsizliklerin hem de içeride para politikasına yönelik tereddütlerin etkisini hissettiriyor.

 Küresel Durum

Günün makroekonomik gündeminde yurt içinde majör bir veri bulunmazken,
TCMB Başkanı Fatih Karahan’ın Türkiye Büyük Millet Meclisi Plan ve Bütçe Komisyonu’nda yapacağı sunum dikkatle izlenecek.
Karahan’ın enflasyon görünümü, para politikası stratejisi ve finansal istikrarbaşlıklarında vereceği mesajlar,
23 Ekim PPK toplantısı öncesinde piyasalar açısından yön belirleyici olabilir.

Piyasa işlemcilerinin, faiz indirim döngüsüne ilişkin ihtimalin zayıflamasıyla birlikte,
beklenti kanalı üzerinden daha temkinli pozisyon aldığı görülüyor.
Bu da kısa vadede Borsa İstanbul’da düşük risk iştahı ve dar bantta işlem hacmianlamına geliyor.

Yurt dışında ise Almanya fabrika siparişleri verisi, Avrupa ekonomisinin durgunluk sinyallerine ışık tutacak.
ECB Başkanı Lagarde ve Fed üyeleri Bostic, Bowman, Kashkari’nin açıklamaları ise
küresel faiz politikalarına ilişkin algıyı şekillendirebilir.

Jeopolitik cephede ise ABD Başkanı Donald Trump’ın Gazze planı çerçevesinde
İsrail ve Hamas heyetleri arasındaki dolaylı müzakereler Mısır’ın Şarm El-Şeyh kentinde sürüyor.
İsrail devlet televizyonu KAN, “her iki tarafta da pozitif bir hava olduğunu ve gelecek pazara kadar bir anlaşma olabileceğini” aktardı.
Olası bir ateşkes haberinin, risk iştahını artırarak gelişen ülke piyasalarına geçici moral vermesi beklenebilir.

 Teknik Görünüm

BIST100 endeksi kapanışı 10.734 puanseviyesinde gerçekleşti.
55 günlük hareketli ortalamanın altına doğru uzaklaşma devam ediyor ve
yatırımcıların yakından izlediği 100 günlük ortalama 10.369 puan seviyesinde bulunuyor.

10.600 desteği kritik önemde.
Bu seviyenin altına sarkılması halinde satışların daha sertleşmesi beklenebilir.
Aşağı yönlü kırılımın hacimle desteklenmesi durumunda, kısa vadeli panik satışları hızlanabilir.

Öte yandan, tepki alımlarıyla 10.850 seviyesi üzerinde kalıcılık sağlanmasıhalinde,
11.000 bandına doğru yeni bir denemegündeme gelebilir.
Bu bölge üzerinde tutunma sağlanırsa, teknik olarak 11.250 – 11.400 aralığı yeniden hedefe alınabilir.

Ancak endeksin yönünü kalıcı şekilde yukarı çevirebilmesi için
banka hisselerinde hacim destekli toparlanma ve yabancı girişinin artmasıgerekiyor.
Kısa vadede ise teknik görünümde düşük momentum ve yüksek dalgalanma dikkat çekiyor.

 Özet ve Değerlendirme

Yaklaşan 3. çeyrek bilançoları öncesinde, yatırımcıların ağırlıklı olarak
enflasyon–faiz–para politikası üçgeninde temkinli davrandığı görülüyor.
Son dönemde açıklanan manşet ve çekirdek enflasyon verileri,
faiz indirim beklentilerinin önemli ölçüde zayıflamasına neden oldu.

Bu süreçte Türk lirası cinsi varlıklardaoynaklığın bir süre daha devam etmesi muhtemel.
Ancak orta vadede dezenflasyon sürecine dair güven artışı ve bilançolarda beklenen güçlü finansallar,
piyasada yeniden pozitif fiyatlamalarıgündeme getirebilir.

Unutmamak gerekir ki,
karanlığın en koyu anı aydınlığa en yakın andır.
Türk sermaye piyasaları, tarih boyunca her krizden güçlenerek çıkmıştır; bu kez de farklı olmayacaktır.

Türkiye sermaye piyasaları üzerine kalkınacaktır.

Hepinize sağlık ve bol kazançlı bir gün dilerim.
İrfan ÖZDAMAR
Mali Müşavir – Finansal Stratejist